萬澤股份（000534）2024年年報簡析：營收淨利潤同比雙雙增長

據證券之星公開數據整理，近期(000534)發布2024年年報。根據財報顯示，萬澤股份營收淨利潤同比雙雙增長。截至本報告期末，公司營業總收入10.79億元，同比上升9.93%，歸母淨利潤1.93億元，同比上升9.17%。按單季度數據看，第四季度營業總收入3.02億元，同比上升18.56%，第四季度歸母淨利潤5395.87萬元，同比下降0.32%。

該數據低於大多數分析師的預期，此前分析師普遍預期2024年淨利潤為盈利2.14億元左右。

本次財報公布的各項數據指標表現尚佳。其中，毛利率75.04%，同比增1.08%，淨利率17.3%，同比減10.09%，銷售費用、管理費用、財務費用總計4.44億元，三費占營收比41.16%，同比減10.64%，每股淨資產2.67元，同比增12.09%，每股經營性現金流0.22元，同比增20.35%，每股收益0.39元，同比增10.02%

財務報表中對有大幅變動的財務項目的原因說明如下：

財務費用變動幅度為63.63%,原因:公司本年度借款金額較上年增加，財務費用相應增加。研發費用變動幅度為63.06%,原因:公司本年度加大研發投入。投資活動現金流入小計變動幅度為399.01%,原因:上海萬澤本期購買的理財產品於當期贖回。投資活動現金流出小計變動幅度為100.22%,原因:上海萬澤本期購買理財產品。籌資活動產生的現金流量淨額變動幅度為94.8%,原因:本年度借款增加。現金及現金等價物淨增加額變動幅度為513.98%,原因:本年度借款增加、經營活動現金淨流入增加。貨幣資金變動幅度為47.03%,原因:本年度借款增加、經營活動現金淨流入增加。存貨變動幅度為59.17%,原因:本期高溫合金產品期末在手訂單較多，故增加原材料的采購及擴大生產。在建工程變動幅度為78.36%,原因:本期珠海生物醫藥研發總部及產業化基地建設項目持續投入。使用權資產變動幅度為38.18%,原因:本期新增長期租賃合同。短期借款變動幅度為45.92%,原因:本期訂單增加所需流動資金增加。合同負債變動幅度為43.38%,原因:本期預收貨款增加。長期借款變動幅度為46.57%,原因:本期珠海生物醫藥研發總部及產業化基地建設項目新增固定資產貸款。

證券之星價投圈財報分析工具顯示：

業務評價：公司去年的ROIC為8.06%，資本回報率一般。去年的淨利率為17.3%，算上全部成本後，公司產品或服務的附加值高。融資分紅：公司上市31年以來，累計融資總額9.20億元，累計分紅總額6.08億元，分紅融資比為0.66。商業模式：公司業績主要依靠資本開支及營銷驅動，還需重點關注公司資本開支項目是否劃算以及資本支出是否剛性麵臨資金壓力。需要仔細研究這類背後的實際情況。

財報體檢工具顯示：

建議關注公司現金流狀況(貨幣資金/流動負債僅為55.47%、近3年經營性現金流均值/流動負債僅為19.6%)建議關注公司債務狀況(有息資產負債率已達40.44%、有息負債總額/近3年經營性現金流均值已達11.93%)建議關注公司應收賬款狀況(應收賬款/利潤已達192.22%)

分析師工具顯示：證券研究員普遍預期2025年業績在3.2億元，每股收益均值在0.64元。