A股3月投資策略來了，機構看好這些方向

A股2月行情收官，上證指數等三大股指全月均實現正收益。展望3月市場前景，業內機構認為，科技板塊中長期仍是市場的交易主線，風格切換發生的概率仍較低，順周期及紅利風格短期可能也會有補漲的機會。

就後市配置而言，AI板塊內部要尋找相對低位、有性價比的方向，防禦類資產（紅利、債券）與安全類資產（黃金、有色、電力設備）當下配置價值獲得重視，內需消費同樣值得關注。

影響後市投資大事件

央行等五部門召開金融支持民營企業高質量發展座談會

2月28日，中國人民銀行、全國工商聯、金融監管總局、中國證監會、國家外匯局聯合召開金融支持民營企業高質量發展座談會。多位監管部門人士表示，將加大對民營企業支持力度，進一步暢通股、債、貸三種融資渠道，加大各類金融資源要素投入，為民營企業做強做優做大提供有力的金融支持。

證監會：積極支持符合條件的科技型企業在資本市場融資

2月28日，中國證監會網站集中公布了對十四屆全國人大二次會議建議和對全國政協十四屆二次會議提案的答複。在相關答複中，證監會透露了資本市場監管的係列重要動向，包括積極支持符合條件的科技型企業在資本市場融資，積極推動符合條件的企業通過科創債獲得資金融通，落實好突破關鍵核心技術的科技型企業並購重組“綠色通道”等。

2月製造業采購經理指數（PMI）回升至50.2%

國家統計局3月1日發布數據顯示，2月份，隨著春節後企業陸續複工複產，生產經營活動加快，PMI明顯回升，為50.2%，比上月上升1.1個百分點；非製造業商務活動指數為50.4%，比上月上升0.2個百分點；綜合PMI產出指數為51.1%，比上月上升1.0個百分點。三大指數均位於擴張區間，我國經濟景氣水平總體有所回升。

機構後市投資觀點

：AI板塊尋找相對低位、有性價比的方向

隨著AI行情來到高位，疊加外部擾動再起衝擊風險偏好，短期或出現階段性的震蕩波動，消化過熱的市場情緒。對於AI板塊來說，重要的還是尋找內部相對低位、有性價比的方向，板塊中長期趨勢仍在；內需消費同樣值得關注，提振消費是今年經濟工作首要任務，建議關注受益於“兩新”政策加力擴圍的商品消費和新業態服務消費。

：風格切換發生的概率仍較低

雖然本周後半段科技板塊迎來回調，但中長期仍是市場的交易主線。在盈利空間尚未打開的情況下，市場轉向基本麵交易的條件尚未成熟，市場對於政策的預期較為理性，風格切換發生的概率仍較低。順周期/紅利風格在短期可能會有補漲的機會，但更多是市場資金再平衡的結果。

：當前堅定看好防禦及安全類資產

就指數角度而言，今年市場波動幅度或顯著強於市場預期，但互聯網龍頭、算力等恒生科技標的走勢或類似2021年的新能源板塊，成為局部結構性機會的主線。配置方麵，短期科技股不排除繼續強勢，但當前時間點，仍堅定看好防禦類資產（紅利、債券）與安全類資產（黃金、有色、電力設備）。

富國基金：尋找確定性相對較高的機遇

立足當下，A股整體已走到“點位中樞顯著抬升，但熱門板塊出現分歧”的階段。H股雖然獲得南向資金和被動外資的大幅買入，但經過這兩天的回調，走勢仍略顯糾結。經過最近幾天的調整後，可以重點在政策主線（新質生產力、“AI+”、拉動內需等）與資金熱潮的交集中尋找確定性相對較高的機遇。

華泰柏瑞基金：新興成長類資產關注度有望提升

近期市場活躍狀態有望延續，多元投資機會有望顯現。春節期間國內電影票房、出行等數據亮眼，DeepSeek彰顯中國科技行業的持續進步，後續在國內政策驅動下，上市公司盈利或仍有回升潛力，新興成長類資產關注度有望提升；若利率水平持續下行，紅利現金流板塊同樣有望受益。